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十年素愿将圆 北京小车工业公司总公司自己作主渴望资本商场助推

北汽股份的上市之路已经开始倒计时。在去年初北汽股份实现对北京奔驰的控股,为其上市扫清最终障碍后,北汽股份的上市一直在稳步进行,日前有消息称,北汽股份已经进入预路演阶段,有望在今年10月正式登陆香港H股。

北汽集团筹谋了十年的上市计划,终于将在H股得偿所愿。

北京晨报记者从北汽集团相关人士处了解到,北汽股份的上市计划一直在推进当中,但目前的进展尚无信息可披露。

日前,记者获悉,北汽股份已经在港启动IPO,预计于12月19日在主板挂牌。12月9日,北京汽车股份有限公司(01958.HK;以下简称北汽股份)正式发布了全球发售招股书,据公告披露,北汽股份本次公开招股拟全球发售1,238,820,000股H股股份,其中95%为国际发售,5%为香港发售。按照目前所公开的招股价计算,北汽股份此次融资净得款项近百亿港元,折合人民币近80亿元。

北汽的整体上市计划已经筹划多年。2010年北汽股份有限公司成立,其主要任务是为“北京”牌自主品牌乘用车发展打造全新的融资平台,并推动北汽集团实现整体上市。当时北京汽车股份公司董事长徐和谊表示,北汽股份上市预计需要两年左右。显然,真正的上市之路要比预计的漫长。直到去年11月,戴姆勒以6.25亿欧元购入北汽股份12%的股权;同时,北汽股份对北京奔驰持股比例从50%增加到51%,实现对北京奔驰合并报表之后,北汽股份的上市才得以全面提速。

自2004年首次对外透露上市计划以来,北汽集团一路坎坷,一路纠结,已经为之奋斗了十年。而今,其乘用车平台——北汽股份终于达成了北汽集团的多年夙愿。按照规划,北汽股份本次融资将主要用于“高速扩张”计划,而作为主营业务且相对羸弱的自主品牌板块,无疑是未来发展的重中之重。

为实现北汽集团“保五争四”的发展目标,北汽集团近两年扩张迅速。整个2013年,北汽集团从江苏到云南,再到江西,北汽集团马不停蹄地推动着“圈地运动”。投资百亿元、产能40万辆的黄骅基地去年底实现投产。几乎同时,北汽又完成了昌河汽车的收购。由于新开工项目较多,北汽集团在规模扩张过程中的投资压力也与日俱增,急需通过上市填补资金缺口。而去年就有消息称,北汽负债已经超过500亿元。据相关人士透露,在实现H股上市之后,北汽股份还计划实现在A股的上市。

或成最大融资

根据北汽股份所发布的招股公告,预计于12月18日公布发售价、国际发售的认购踊跃程度、香港公开发售的申请水平及香港公开发售项下的香港发售股份的分配基准。

据悉,北汽股份的发售价将不高于每股发售股份9.80港元,目前预期将不低于7.60港元。以其全球1,238,820,000股H股的发售股份数目计算,融资规模将在94.15亿~121.40亿港元之间。

而北汽股份方面更进一步表示,假设发售价为定价范围的中间价,即每股8.70港元且超额配售权未获行使,估计经扣除全球发售相关的承销佣金、费用及其他预计开支后,此次全球发售所得款项净额约为96.568亿港元。

“北汽股份这次的IPO规模很大,虽然相较于之前传出的20亿美元降低了一些,但仍然是目前汽车企业最大的一笔融资。而且,以目前的情况来看,北汽股份的上市时机也比较好,资本市场形势已经好转。”民族证券汽车行业分析师曹鹤告诉记者,影响IPO规模的因素很多,其中,市场形势、公司经营业绩以及基础投资者等都是主要因素。

以经营业绩来看,公开资料显示,截至今年上半年,北汽股份的收入和净利润分别为251.27亿元和23.40亿元(不包括应占北京现代的利润)。其中,北京奔驰的收入和净利润分别为191.57亿元和9.65亿元;自主品牌板块北京汽车的收入则为59.70亿元,净利润亏损13.94亿元。此外,在北汽股份同期的合营企业投资收益份额中,北京现代利贡献了27.69亿元的利润。

在基础投资者方面,有消息称北汽股份已引入易颖有限公司、首航国际投资有限公司、亦庄国际控股有限公司、北京控股集团有限公司、招银国际金融有限公司、瑞群投资有限公司、财产保险股份有限公司、大众交通有限公司、汇明资产有限公司以及中兵投资管理有限责任公司等为基础投资者为其护航。按照港交所的说法,基础投资者的阵容鼎盛,也将对散户的投资决定造成影响。

因此,在证券分析人士看来,北汽股份在此时启动IPO,可谓“天时地利人和”,融资规模也极有可能“天随人愿”。对于十年来一直在上市路上摸爬滚打的北汽集团而言,这或许是最好的告慰。

十年上市辛酸路

十年来,从最初的致力于整体上市,到“退而求其次”的分拆上市;从谋求A、H股同步上市,转而专攻H股,北汽集团的上市路可谓历尽辛酸。而作为掌舵者,北汽集团董事长徐和谊也不得不在“转向”的同时,一次次地推迟上市时间。

事实上,早在2003年,北汽集团就透露出了上市的想法,但其正式在公开场合宣布筹划上市,却是在2004年。时任北京现代董事长的徐和谊表示,北京现代第二工厂将于2005年兴建,而北汽上市的目的正是为此筹集资金。不过,由于彼时北汽集团自身缺乏优势项目且负债沉重,上市只是一个设想,未能付诸实践。

2006年,徐和谊就任北汽集团董事长,在他的全力推动下,北汽集团的整体上市迎来了新的发展契机,资产重组也顺利起步。据悉,北汽集团正是在这段时间里确定了“A
H”的整体上市方案。然而,随后到来的金融危机,却令北汽集团的上市计划再度搁置。

2009年,北汽集团又一次提出了整体上市。这一次,在自主品牌方面缺失的北汽集团,正赶上国家加大对自主品牌的支持力度,以当时的市场环境来看,自主品牌资产已经成为影响汽车企业上市及融资规模的重要因素,北汽集团再度铩羽而归。

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